USD/JPY: Ada Lebih Banyak Ruang Penurunan daripada Risiko Kenaikan – SocGen

Kit Juckes, Kepala Ahli Strategi FX Global di Société Générale, menganalisa prospek JPY karena Yen mulai menantikan pertemuan BoJ.

BoJ dalam Fokus

Kenaikan PDB riil kuartal pertama sebesar 2,7%, dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan rata-rata 25 tahun sebesar 0,7% dan deflator 2% (YoY) dibandingkan dengan rata-rata 25 tahun sebesar -0,4%. Angka terakhir tersebut membantu menjelaskan kehati-hatian BoJ, tentu saja – mereka telah terjebak dalam disinflasi untuk waktu yang sangat lama. Namun, tetap saja, ada kemungkinan bahwa mereka mempertimbangkan perubahan lebih lanjut pada kebijakan pengendalian kurva imbal hasil minggu depan.

Perbedaan imbal hasil 10 tahun dan USD/JPY kembali menyesuaikan diri dengan perubahan YCC pertama pada akhir tahun lalu. Pada akhir Januari, USD/JPY 10 angka lebih rendah dari selisih imbal hasil yang tersirat, namun selisih tersebut telah berkurang setengahnya dalam beberapa minggu terakhir. Hal ini meningkatkan potensi penurunan bagi USD/JPY (atau EUR/JPY) jika kita mendapatkan langkah BoJ.