Harga Emas Diperdagangkan dengan Bias Positif di Tengah Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS

Harga emas mendapatkan kembali traksi positif di tengah penurunan moderat dalam imbal hasil obligasi AS.
Ekspektasi The Fed yang hawkish mendukung kenaikan USD dan seharusnya membatasi logam mulia.
Impuls risk-on mungkin berkontribusi lebih lanjut untuk menjaga XAU/USD tetap terbatas.

Harga emas (XAU/USD) menarik beberapa pembeli turun selama sesi Asia pada hari Selasa dan memulihkan sebagian dari penurunan retracement hari sebelumnya dari sekitar puncak satu bulan yang disentuh pekan lalu. Laporan bahwa penasihat ekonomi utama Presiden terpilih AS Donald Trump sedang mempertimbangkan peningkatan tarif secara perlahan untuk mencegah lonjakan inflasi memicu penurunan moderat dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS dan menguntungkan logam kuning yang tidak berimbal hasil. Selain itu, kenaikan ini tidak memiliki katalis yang jelas dan kemungkinan akan tetap terbatas di tengah ekspektasi hawkish Federal Reserve (The Fed).

Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang optimis yang dirilis pada hari Jumat memperkuat taruhan untuk laju penurunan suku bunga yang lebih lambat oleh bank sentral AS tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, membantu Dolar AS (USD) menghentikan penurunan profit-taking dari puncak lebih dari dua tahun yang disentuh pada hari Senin dan seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi imbal hasil obligasi AS. Sementara itu, meredanya kekhawatiran terhadap tarif perdagangan yang mengganggu di bawah Trump 2.0 meningkatkan kepercayaan diri para investor, yang lebih lanjut memerlukan kehati-hatian sebelum memasang taruhan bullish baru di sekitar harga Emas. Para pedagang saat ini menantikan Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk mendapatkan dorongan baru.

Harga Emas Didukung oleh Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS; Kenaikan Tampak Terbatas di Tengah Ekspektasi Hawkish The Fed

Bloomberg, mengutip orang-orang yang akrab dengan masalah ini, melaporkan pada hari Senin bahwa penasihat ekonomi Presiden terpilih Donald Trump sedang mempertimbangkan program untuk secara bertahap meningkatkan tarif bulan demi bulan.
Pendekatan ini, yang bertujuan untuk meningkatkan daya tawar dan membantu menghindari lonjakan inflasi yang tiba-tiba, memicu penurunan moderat dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS dan menghidupkan kembali permintaan untuk harga Emas.
Laporan pekerjaan AS yang panas memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan berhati-hati saat menurunkan suku bunga tahun ini, yang membantu Dolar AS menghentikan penurunan hari Senin dari level tertinggi lebih dari dua tahun.
Prospek hawkish The Fed juga akan membatasi penurunan korektif imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dari level tertinggi 14 bulan dan menjaga kenaikan lebih lanjut untuk logam kuning yang tidak berimbal hasil.
Presiden terpilih AS Donald Trump telah berulang kali berjanji untuk mengakhiri konflik di Ukraina dan mengatakan bahwa dia akan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin "dengan sangat cepat" setelah dia menjabat pekan depan.
AS mengindikasikan bahwa kesepakatan gencatan senjata berada di ambang keberhasilan sementara Hamas mengatakan pembicaraan berjalan dengan baik. Dua pejabat Israel mengatakan bahwa Hamas akan membebaskan 33 sandera dalam fase pertama perjanjian gencatan senjata.
Para investor saat ini menantikan data inflasi utama – dimulai dengan Indeks Harga Produsen hari ini, diikuti oleh angka inflasi konsumen AS pada hari Rabu – untuk mendapatkan dorongan yang berarti.

Pembeli Harga Emas Memiliki Keunggulan Saat Berada di Atas EMA 100-Hari dan Support Pertemuan Garis Tren, di Dekat $2.610

Dari perspektif teknis, setiap kekuatan selanjutnya di luar area $2.676-2.677 kemungkinan akan menghadapi beberapa resistance di dekat zona $2.690 sebelum level $2.700. Beberapa pembelian lanjutan di luar level tersebut akan membuka jalan untuk perpanjangan tren naik lebih dari tiga pekan dan mengangkat harga Emas ke rintangan $2.716-2.717 dalam perjalanan menuju swing high bulanan Desember, di sekitar wilayah $2.726.

Di sisi lain, area $2.657-2.656, level terendah hari Senin, mungkin akan terus melindungi penurunan terdekat. Namun, terobosan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat membuat harga Emas rentan untuk mempercepat penurunan menuju wilayah $2.635. Trajektori penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju pertemuan $2.610, yang terdiri dari Exponential Moving Average (SMA) 100-hari dan garis tren naik multi-pekan.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.