Kebijakan Moneter Tidak Dapat Diharapkan Untuk Mencapai Stabilitas Harga Dalam Isolasi – BOE Miles

FXStreet - Anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank of England (BoE) Profesor David Miles dalam pidatonya "Apa Yang Dapat Dilakukan Kebijakan Moneter?" di University of Edinburgh, menguraikan kekuatan dan keterbatasan kebijakan moneter.

Argumentasinya pada ekspektasi inflasi

"Kita seharusnya tidak mengharapkan bank sentral untuk sepenuhnya dapat mengimbangi dampak dari perubahan besar seperti harga komoditas terhadap inflasi saat ini... ini sebabnya mengapa memiliki target inflasi fleksibel yan... memungkinkan kebijakan ditetapkan sehingga dapat kembali ke target dalam beberapa kuartal... masuk akal."

Pada kebijakan moneter

Miles berpendapat, "lebih banyak dari yang tersirat oleh banyak model ekonomi". Dengan mempengaruhi keputusan pengeluaran jangka pendek melalui efek arus kas, pengaruh kebijakan moneter melampaui dampaknya terhadap harapan.

Pada pentingnya kebijakan fiskal

"Kebijakan moneter tidak dapat diharapkan untuk mencapai stabilitas harga dalam isolasi dari hal-hal fiskal, kebijakan moneter memiliki konsekuensi fiskal dan kecuali kebijakan fiskal diatur dengan cara yang konsisten dengan tujuan kebijakan moneter, tujuan-tujuak tersebut tidak akan tercapai."

Lebih lanjut ia menambahkan, "Penargetan inflasi yang fleksibel tidak konsisten dengan melampirkan titik berat yang signifikan terhadap fluktuasi jangka pendek dalam produksi dan kerja,"

Dia menyimpulkan

"Apakah target lainnya konsisten dengan sasaran inflasi – di mana pencapaian target inflasi kemungkinan akan mengharuskan produksi dan kesempatan kerja dalam jangka menengah tidak menyimpang – atau tidak. Jika konsisten maka tidak ada banyak yang bisa diperoleh dengan menambahkannya ke target inflasi."

** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **