Perang Dagang China-AS Telah Dihindari Untuk Saat Ini - Nomura

Analis di Nomura mencatat bahwa setelah pembicaraan tingkat tinggi di Washington, China dan AS merilis pernyataan bersama pada hari Sabtu menunjukkan bahwa mereka mencapai kesepakatan untuk "secara substansial" mengurangi defisit perdagangan AS dengan China dengan "secara substansial" meningkatkan pembelian barang dan jasa AS, terutama untuk produk energi dan pertanian.

Kutipan Utama

"Kami percaya membuat komitmen untuk meningkatkan impor secara signifikan dari AS adalah strategi terbaik untuk China, yang perlu deleverage sambil memberikan pertumbuhan yang stabil."

“Peningkatan impor akan memiliki dampak terbatas pada pertumbuhan China, sementara membuka China untuk barang, jasa, dan investasi asing akan, secara keseluruhan, membantu China dengan baik. Dampak pada neraca transaksi berjalan mungkin juga lebih kecil dari yang diperkirakan secara umum.”

“Implikasi strategi? Di sisi FX, penurunan eskalasi ketegangan perdagangan China-AS - bersama dengan kelanjutan arus masuk portofolio asing ke aset-aset keuangan dalam denominasi RMB yang kurang dimiliki dalam lingkungan makro yang stabil - menunjukkan ada ruang bagi RMB untuk berkinerja baik. Terhadap latar belakang kekuatan USD saat ini, kami mengekspresikan pandangan bullish RMB kami melalui beli CNY vs CFETS basket dan beli CNH vs SGD.”